广发证券发布研报称，2012-2019年国产叉车(除掉小车)海外市占率一向处在11-12%;2020~2023年，4年时刻市占率翻倍。海外龙头受疫情影响交给周期延伸，而国产叉车货期较短，2020年海外市占率大幅度的进步后逐步构成品牌认可度，叠加我国锂电产业链趋于老练打造锂电叉车产品力优势，带来海外市占率继续进步。下一个4年，电动大车(1+2类)海外市占率进步为主动能。国内双龙头锂电叉车产品及海外布局发展抢先，有望首先完成国际商场包围，海外市占率上升，推进盈余才能增加。

  国产叉车的海外市占率复盘：(1)2012-2019年：国产叉车(除掉小车)市占率一向处在11-12%。内燃叉车较为依托后商场，中国企业海外后商场布局存在下风+内燃机需求进口，市占率长时刻没有进步;(2)2020~2023年：4年时刻市占率翻倍。海外龙头受疫情影响交给周期延伸，而国产叉车货期较短，2020年海外市占率大幅度的进步后逐步构成品牌认可度，叠加我国锂电产业链趋于老练打造锂电叉车产品力优势，带来海外市占率继续进步，2023年全体叉车/除掉3类车后市占率别离达29.61%/23.67%。分品类来看，2023年1、2、3类叉车、内燃叉车海外市占率别离为21.03%、8.37%、36.59%、32.39%。

  下一个4年：电动大车(1+2类)海外市占率进步为主动能。欧洲：本乡品牌双寡头格式，国产叉车2023年市占率25.3%，内燃车市占率最高，1+2类车市占率仅16.6%。美洲：“一超多强”格式，2023年国产叉车市占率25.68%，其间1+2类车市占率11.89%，南美市占率高，北美商场空间大。亚洲：国产叉车市占率较高，2023年达86.67%，其间1+2类车市占率63.83%，未来市占率增加主要是依托1+2类车。

  国产品牌有望经过锂电叉车完成全球竞赛力的弯道超车。广发证券从以下视点分析锂电叉车竞赛力包围要素：(1)产品力：曩昔国产内燃叉车因为发动机、变速箱等中心技能落后，作业功能不及海外叉车，叠加价格竞赛力不强，导致归纳性价比较低。国产锂电叉车获益于我国老练的锂电产业链技能完成功能抢先，规划效应闪现带来3~4吨国产锂电叉车价格相较欧洲同种类型的产品低1-2万欧元，归纳性价比杰出。(2)本钱：锂电叉车中电池本钱占比最高(约24%)，国内锂电产业链的强配套才能打造锂电叉车本钱优势。假定锂电叉车带电量40kWh，经测算，当时国产叉车锂电池本钱低于海外产品超越1000美元。锂电池中心原资料碳酸锂价格下行趋势不改，经测算，锂价下降将带动叉车电芯总资料本钱从2023年的1.5万元下降至2024年的1.1万元，同比-25%，国产叉车凭仗锂电产业链价格传导快+短交期优势，有望首先获益。(3)后商场：内燃年代下流客户对后商场服务注重度高，海外企业优势明显;锂电叉车无需频频保护，可躲避国产叉车出口时在后商场服务方面的下风。

  出资主张。广发证券测算2024-2026年中国企业叉车出口规划有望达229/259/292亿元。国内双龙头锂电叉车产品及海外布局发展抢先，有望首先完成国际商场包围，海外市占率上升，推进盈余才能增加，要点引荐安徽合力600761）(600761.SH)、杭叉集团603298）(603298.SH)。

  危险提示。职业竞赛危险，海外市占率增速没有抵达预期危险，本钱上升危险，汇率改变危险。