2023年3月17日金道科技（301279）发布了重要的公告称招商基金、民生加银基金于2023年3月17日调研我司。

  答：企业主要从事各类叉车等工业车辆变速箱的研发、生产及销售，叉车变速箱业务营收占比为 95%左右，除此之外，公司还有少量的叉车零配件及工程机械变速箱业务。公司将根据现存技术积累与储备，有侧重的发展工程物理运动装置业务，主要考虑以替代进口等高的附加价值方向为主。

  问：叉车行业电动化发展的新趋势如何？电动化趋势是否对公 司内燃类业务带来冲击？

  答：（1）近年来，电动叉车占叉车市场比例已经在全球 呈不同程度的上涨的趋势，其中欧洲已持续多年为全球最大电动叉车市场。根据 WITS(世界工业车辆统计联盟)统计资料，欧、美主要发达国家电动占比超过 60%；国内近几年电动增幅较快，但总体电动化渗透率远低于欧、美主要发达国家水平。（2）电动和内燃不存在绝对的替代关系，根据应用场景、作业效率与舒适度、环保与安全等方面的不一样的要求，电动叉车和内燃叉车在当下具有各自的优势。公司较早在电动化方面展开布局，拥有深厚的技术积累及工艺沉淀。并且随着募投项目建成，将有效解决产能不足的问题。

  答：公司募投项目全面达产尚需一段时间，预期产能完全释放需要 2-3年。公司将按生产经营计划，加快完成项目后续工作，力争早日达成募投项目设计的生产能力和效益。

  问：公司的分产品结构的毛利率情况如何？新厂产能投放后能否逐步降低成本?是否有助于升净利润率水平？

  答：（1）公司基本的产品毛利率大致情况如下物理运动变速箱（含主减速器）约为 10%多、液力传动变速箱约为 20%多、电动变速箱约为 20%不到。（2）新工厂主要设备升级与自动化产线水平的升级，将有利于降低人力成本。（3）新厂产能投放之后，随着管理提升与规模化效应显现，将有利于提升净利润率水平。

  答：市场角度公司在服务好国内优质客户的同时加快海 外客户合作的进程，在全面布局的同时争取优先在局部市场实现突破。产品角度公司在逐步提升现有产品的质量的同时，加快研发新产品以及对现有产品的更新升级，在现有产品系列的基础上进一步丰富产品链，尤其是高端电动、液力类产品、湿式驱动桥和桥箱一体类产品，以满足多种客户的需求。

  问：海外叉车客户分布情况，与公司开展合作的有哪些？海外客户的变速箱传统的供应商是哪些？海外客户为何会考虑转向中国制造商？

  答：（1）海外叉车客户主要分布在欧、美、日、韩等发达国家和地区，目前已经与公司开展合作的海外品牌包括丰田、凯傲集团、永恒力、三菱重工、斗山、海斯特、克拉克、现代。（2）海外客户的变速箱供应商主要为当地市场的本土供应商。（3）海外客户考虑转向中国供应商基于两个方面的原因第一，近年来中国企业在技术、工艺、制造方面的不断追赶与突破，已经在技术上达到了与海外本土供应商一样的水准，局部甚至超越了他们；第二，得益于中国产业链的完备性，中国公司制作的产品具有先天的性价比优势。

  答：在国内市场与公司构成竞争关系的企业最重要的包含中国航发中传机械有限公司（叉车变速箱业务由下属控股子公司长沙中传变速箱有限公司开展）、浙江中柴机器有限公司、杭州冈村传动有限公司。公司与以上竞争对手相比，在财务指标、市场占有率、技术水平等业务数据、指标方面均具有一定优势。公司将充分的利用积累的行业经验和先发优势，持续在成本控制、制造工艺、研发创新、人才队伍建设、市场拓展等多个核心竞争力层面不断巩固和强化自身的实力，从而逐步提升公司的综合竞争力。

  金道科技（301279）主营业务：各类叉车等工业车辆变速箱的研发、生产及销售。

  金道科技2022三季报显示，公司主要经营收入4.86亿元，同比上升1.98%；归母净利润5808.99万元，同比上升4.83%；扣非净利润5234.37万元，同比下降2.89%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入1.66亿元，同比上升8.72%；单季度归母净利润2246.6万元，同比上升26.64%；单季度扣非净利润2061.1万元，同比上升19.54%；负债率17.58%，投资收益50.86万元，财务费用-421.48万元，毛利率20.19%。

  该股最近90天内无机构评级。融资融券多个方面数据显示该股近3个月融资净流出902.94万，融资余额减少；融券净流出62.8万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，金道科技（301279）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须着重关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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  证券之星估值分析提示金道科技盈利能力良好，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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